12月LPR报价保持不变：12月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，当日贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，均与上月持平。
　　就此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《中国经营报》记者表示，12月LPR利率继续“按兵不动”，主要源于三个方面：第一，利率处于合理水平。
　　周茂华认为：“11月宏观经济数据，显示我国内需稳步修复，实体经济贷款和社融表现超预期，信贷平稳适度增长，反映贷款市场利率处于合理区间，短期LPR利率调降迫切性不高。”
　　第二，银行净息差压力。“截至三季度末，国内银行净息差1.73%，低于1.8%监管合意水平，部分银行净息差压力较大。短期银行净息差仍面临一定压力，一方面，国内继续引导银行金融机构进一步让利实体经济，另一方面，银行存款负债中，定存比例仍偏高一些。”周茂华说。
　　第三，政策红利仍有释放空间。在周茂华看来，“此前出台一系列稳楼市政策措施，积极财政政策等政策红利仍有释放空间。”
　　周茂华还表示：“12月LPR保持稳定，符合市场预期。12月中期借贷便利（MLF）政策利率继续保持稳定，11月份金融数据表现平稳，加之部分银行净息差压力仍大，市场为LPR保持稳定已有预期。”
　　在金融数据方面，12月13日，央行发布的金融统计数据显示：11月份，人民币贷款增加1.09万亿元，同比少增1368亿元；社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元。在业界看来，实体经济融资整体表现平稳。
　　民生银行首席经济学家温彬也认为：“12月LPR报价维持不变，自8月实现非对称下调以来继续‘按兵不动’，主要与MLF政策利率维持不变、市场利率延续高位运行、银行净息差持续承压等因素有关，LPR报价没有相应下调的动力和空间。”
　　据了解，LPR报价=MLF利率+加点，MLF利率作为LPR报价的锚定利率，其变动会对LPR产生直接有效的影响。
　　12月15日，央行大幅超额续做14500亿元1年期MLF操作，利率维持2.5%不变。
　　周茂华认为，在政策利率维持稳定情况下，银行金融机构更多通过挖掘LPR改革红利与存款利率调整机制，引导金融机构加大实体经济薄弱环节与重点新兴领域让利支持力度。
　　由此，展望未来，周茂华表示：“预计LPR后续仍有一定幅度的下调，主要是国内进一步降低实体经济综合融资成本，降低消费和投资成本，进一步提振微观主体活力，助力经济加快恢复。”
　　“考虑到银行净息差压力缓解需要一定时间，预计后续LPR利率下行需要央行数量+价格+改革支持，引导整个市场利率中枢进一步下移，后续降准、降息、定向结构性等工具均处于工具箱，稳健略偏松货币政策保持灵活。”周茂华说。
　　温彬也称：“2024年，央行大概率仍将引导LPR适度下行，进而推动融资成本稳中有降，激活生产消费信贷需求，但LPR和新发贷款利率进一步下行空间将有所收窄。为实现‘灵活适度、精准有效’，结构性工具也有望发挥更大作用，负债端成本进一步管控必要性仍强。”
　　有业界专家还表示，预计2024年上半年MLF操作利率有可能下调一次，届时两个期限品种的LPR报价将跟进下调，进而“促进社会综合融资成本稳中有降”。
（文章来源：中国经营网）