宏观经济层面，近期经济数据边际改善，采购经理指数（PMI）、工业企业利润出现筑底迹象，财政政策边际上也开始转向积极。另一方面，房地产市场依然较为低迷，流动性风险值得关注。此外，近期海外利率上升或将通过中美利差限制国内货币政策空间。展望后市，施罗德基金管理（中国）有限公司拟任基金经理周匀表示，施罗德依然相对看好A股市场，企业盈利可能处于周期性底部位置，未来可能伴随工业生产者出厂价格指数（PPI）触底回升而改善。估值来看，A股同样优于国内其他资产类别。分板块看，施罗德对科技板块转向乐观，经过近两年的波动周期，偏周期性的电子产品产能逐步出清，同时国内科技公司产品出新也将利好科技股。债券方面，经济数据改善利空利率债，同时，地方政府再融资券密集发行可能造成供给压力，短期内或以防御为主，降低久期，注重票息。信用债方面，城投和房地产基本面尚无明显改善，但净融资额持续下降，而需求端资金配置压力依然较大，相对看好高等级品种。
（文章来源：金融投资报）